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机械制造普及VVT技术是发动机行业发展趋势荐1股

2019/08/16 来源:杨浦信息港

导读

机械制造:普及VVT技术是发动机行业发展趋势 荐1股 201 -10- 0 类别: 机构: 研究员:[摘要]投资逻辑:发动机VV

机械制造:普及VVT技术是发动机行业发展趋势 荐1股 201 -10- 0 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资逻辑:

发动机VVT技术大规模普及条件已具备。固定的气门结构不适应当前汽车节能减排需求,改变气门正时和气门升程如同调节发动机的呼吸节奏,可以有效提升其燃油经济性和排放性。VVT技术在汽油机和柴油机上应用各具特点,与涡轮增压技术可以共存。

目前国内乘用车装配VVT技术的比例超过50%,而商用车装配VVT技术的比例仍较低,VVT技术全面普及后市场想象空间大。

VVT技术并非日韩系专利,欧美系也广泛采用。在VVT技术的推广应用方面,日韩系企业的积极性明显高于欧美系。日韩系VVT技术发展比较全面,拥有一系列适应不同价位车型的VVT技术,而欧美系在发展VVT技术的同时,也大力推广缸内直喷和涡轮增压技术。叶片式VVT系统仍将是市场主流,通过对不同厂家相关技术的分析,我们认为叶片式VVT系统以其结构简单功能完善的特点,将在未来相当长的一段时间内主导VVT市场。

VVT技术市场增量空间广阔。产业政策支持发动机可变气门技术的发展,安装VVT系统具有较明显的经济性。在乐观和中性两种假设条件下的估算数据都显示:在日韩系车企的引领下,我国VVT市场虽然已经较为成熟,但若全面普及(装配率达到90%)仍具有超过2倍的增长空间。

重点推荐东睦股份:公司为粉末冶金行业龙头企业,成长空间广阔,同时公司掌握了VVT关键零件粉末冶金技术,募投项目产能达产后盈利能力逐步释放,公司将享有业绩估值双升。(公司推荐报告另见:东睦股份(600114)深度报告——产品结构升级,公司转型,业绩反转)投资风险提示:VVT技术在国内市场普及率不达预期,东睦股份募投项目产能释放进度低于预期。

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